专访安本中国区总经理：未来持续增配中国是确定性的趋势

2023-04-12 17:25:39 来源：第一财经

随着中国经济活力的加速释放，多国政商高层近期密集访华，穿梭于各大经贸论坛和工厂园区，洽谈合作、找寻商机。

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安本中国区总经理茅蓓丽在接受第一财经记者专访时表示，中国复苏势头强劲，安本看好中国市场的投资机会并会持续增配，将在消费、科技、可再生能源等领域进一步加大投资。

持续增配中国

第一财经：年初以来，外资大行纷纷上调了中国今年的经济展望，能否说说外资如何看待中国的复苏机遇？

茅蓓丽：安本同样非常欣喜地看到中国优化疫情防控措施，更多国际访客可以来到中国，这些都是非常积极的复苏信号，我们也在年初上调今年中国经济增速预期至5.5%。站在全球投资者的角度，我们非常看好中国市场的投资机会。

首先，中国对于全球经济增长的贡献程度令人瞩目。中国经济复苏以及未来消费反弹前景，不仅利好中国市场，也会带动周边新兴市场的投资。

其次，尽管过去十年间中国对世界格局和经济增速发挥重大作用，但全球对于中国市场的投资远逊于其贡献度和影响力，所以我们认为，未来持续增配中国是确定性的趋势。

第三，经济复苏带来的一些实体经济的投资机会也非常具有吸引力，在具体的行业或者方向上来说，我们非常看好经济复苏带来的消费需求，包括必需消费品、汽车以及住房等方面的需求。

另外，对于中国未来的前景，我们骄傲地看到中国在绿色、可再生能源以及科技自主创新方面的长期发展目标，尤其在政策及国家竞争力方面，我们看到了长足的发展、进步和很高的确定性，这些确立了未来几十年，我们会在科技、可再生能源等领域进一步加大投资。

全球金融系统风险相对可控

第一财经：桥水创始人达利欧、贝莱德CEO芬克都在近期警告，全球金融体系可能出现一场“滚动的危机”？你怎么看？

茅蓓丽：此次风波中，美国和瑞士监管者均以迅雷不及掩耳之势，在亚太市场开盘前，给予市场果断的决策结果，令人印象深刻。从两国监管层面的处理方式来看，我觉得是从2008年全球金融危机当中吸取了诸多教训。目前而言，两起事件都得到了妥善处置，相对来说，影响限定于它们所在的区域，银行自身经营风险所产生的传导及其负面溢出效应也较为可控。

当前，宏观经济和金融环境相比2008年时期显著改善，企业和居民的杠杆水平大幅下降。自《巴塞尔协议Ⅲ》实施以来，银行及金融系统的资本充足率水平都得到大幅提升，所以我们暂时认为，全球金融系统风险相对可控，也会持续关注事态的进一步发展。

第一财经：投资者避险情绪浓厚，你是否观察到资金出现大规模流动的情况？

茅蓓丽：硅谷银行危机之后，确实存在存款往外搬迁的现象，一部分资金流向了资质较好、规模较大、底层资产较为安全的美国大型银行。对整个银行体系产生一定疑虑的投资者，会将资金转往货币市场基金。

从资产大类来看，我们看到资产有向货币基金转入的趋势，权益资产配置也有所增加，由于对利率走势存有担忧，债券基金略有向外赎回的现象；按照不同市场来看，包括中国在内的新兴市场资金流入在增加，日本、韩国等国家亦是如此，美国则是存在资金流出的情形。

第一财经：欧美央行仍在3月加息，展望未来，货币政策会否更快转向？

茅蓓丽：从欧美以往的监管操作来看，维持金融系统稳定和价格稳定本来就是两套独立运作，不过，两套决策机制会互相影响，产生一定协同效应。所以3月加息动作在市场预期之中，欧洲央行加息50个基点，美联储加息25个基点。

我认为，从美联储对后续加息节奏的把控来看，其根本目标是控制通胀。但随着这一系列银行风险事件的发生，一定程度上倒逼市场或放贷机构收紧信贷，贷款资质审核更趋严格，这其实有助美联储达到政策效果，也就是令商品、服务以及劳动力需求减弱。目前，我们密切关注5月美联储会否有进一步加息的安排，但总体来说，我们预期下半年或会进入暂停加息的阶段。

第一财经：金融动荡叠加利率走高会否加速欧美国家的衰退进程？事件对经济的影响会是以何种形式出现？

茅蓓丽：我们认为现阶段市场还是处于对流动性关注的阶段，相对来说都是单一案例的发生，未有蔓延至更多、更广的非银机构和实体经济当中，监管方通过更迅速、更精准定向的政策导向来解决当下问题。

有关衰退预期，其实今年年初时，我们就倾向于以下看法，即欧美主要经济体已经衰退或接近衰退，美国预计会在下半年步入衰退，相应地，我们预期美联储在加息节奏上会有所放缓，可能在今年末或者明年初出现政策转向。

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